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《國際產業》美光股漲，恐接近尾聲
2014/01/07 08:33時報資訊

【時報-外電報導】華爾街日報報導，美光（Micron）去年收購爾必達（Elpida），又巧遇對手海力士（SK Hynix）大火助長DRAM晶片價，使美光股價在去年底衝上10年高點，但分析師擔心周二公佈財報恐造成股價大跌。

美光預定周二盤後發表上季（去年11月28日止）財報，眼前分析師預期上季營收年增1倍以上。投顧公司Raymond James分析師摩席斯曼（Hans Mosesmann）也推測，上季DRAM現貨價季增15％至20％。但周二財報若不及外界預期，恐將再掀投資機構降評潮。

過去2周美銀美林及RBC資本市場已先後調降美光股價評等，因為分析師認為美光股價過高，儘管該公司股價自去年底高點以來已下跌9％。美光去年全年股價漲幅高達243％，不但是去年漲幅次高的科技股，在標普500大企業中也只輸給Netflix。

RBC資本市場分析師佛里德曼（Doug Freedman）稱美光「在結構上仍有缺陷」，因為美光旗下廠房比同業多，相對降低公司調整產能的效率。此外，美光為了提振爾必達業務已擴大資本支出，估計短期內將侵蝕獲利。

外界預期海力士將在第1季結束前恢復所有產能，屆時DRAM晶片價格勢必下跌。由於美光目前股價仍比去年海力士大火時高出50％，且股價營收比2.5倍仍逼近10年高點，因此分析師預警美光股價恐大幅向下修正。

去年美光收購爾必達後，更進一步促成DRAM市場整併，間接穩定晶片價格。

現階段美光持續開發適用行動裝置及資料中心的新產品，而雲端運算市場起飛後也帶動更多NAND Flash固態硬碟需求，為美光創造新商機。

然而，仰賴PC需求的DRAM晶片部門佔美光整體營收比重依舊高達50％，再加上NAND Flash晶片市場競爭激烈，因此分析師認為美光即便和爾必達合併也不能掉以輕心。（新聞來源：工商時報─記者陳穎芃／綜合外電報導）

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