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〝反葛洛斯〞策略當道？貝萊德、Pioneer力主避短債 買10年以上長債
2014/01/16 20:10鉅亨網 編譯呂燕智 綜合外電

近期投資市場似乎興起了一股「反葛洛斯（Bill Gross）」交易策略，沒錯，這正是衝著債券天王而來的！

美財經媒體《Marketwatch》專欄作家 Ben Eisen 周三（15日）指出，近日包括貝萊德（BlackRock）與 Pioneer Investments 等投資機構均建議客戶出脫短、中期債券，因認為經濟成長加速將會對聯準會（Fed）的低利承諾帶來壓力。

上述投資專家表示，一旦 Fed 提高基準利率，勢必會對短、中期債券造成極大衝擊。

然而這類策略卻與債券天王葛洛斯大相逕庭，他認為此時持有短債將緩和利率波動風險，預計 Fed 最快 201 6年才會開始升息，因此目前 1-5 年期債券是最佳標的。

儘管 Fed 上月 18 日宣布本月開始緩步退出寬鬆（QE），每月購債規模減少 100億美元至750億美元，但也強調在失業率降至 6.5 % 之前，都將維持利率於趨近零的水準。

不過，自從近日美經濟復甦跡象益發明顯後，市場開始擔憂升息已在不遠處，預期心理已造成短、中期債券價格挫低、殖利率飆高。

貝萊德固定收益受息策略師 Jeffrey Rosenberg 表示，升息將會對 2-5 年期債券造成最大傷害，因此建議避開此區間，轉向持有 2 年以下或 10-30 年期公債。

Pioneer Investments 資產管理主管 Michael Temple 持類似看法，認為投資人應減持 3-7 年期公債，投入極短或長期債券。

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